Chúng ta sẽ phát hiện ra rất sớm liệu đồng euro có một lần nữa sẵn sàng cho Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) tiếp tục nới lỏng chính sách tiền tệ hay không.

Hôm nay, ECB dự kiến hạ lãi suất lần thứ bảy. Bước đi này trở nên có khả năng sau khi các mức thuế của Tổng thống Mỹ Donald Trump đã làm rung động thị trường và làm u ám triển vọng kinh tế cho khu vực đồng euro và nền kinh tế toàn cầu nói chung. Lãi suất tiền gửi dự kiến sẽ giảm từ 2,5% xuống 2,25%, trong khi lãi suất chủ chốt có khả năng sẽ được hạ từ 2,65% xuống 2,4%.

Thông báo của chính quyền Hoa Kỳ về áp đặt thuế quan thương mại đã chính thức kết thúc mọi đồn đoán rằng Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) có thể tạm dừng chiến dịch cắt giảm lãi suất trong tuần này—a campaign mà bắt đầu từ tháng 6 năm ngoái. Các biện pháp này hiện đang được kỳ vọng sẽ kiềm chế tăng trưởng kinh tế thay vì thúc đẩy lạm phát, khiến thị trường gần như chắc chắn rằng lãi suất vay mượn sẽ được giảm thêm ngày hôm nay.

Sau buổi họp hôm nay, nhiều nhà kinh tế và nhà đầu tư dự báo ít nhất sẽ có thêm hai đợt cắt giảm lãi suất nữa vào cuối năm nay, khi đồng euro mạnh lên giúp kiềm chế áp lực giá cả và tăng nguy cơ hàng hóa giá rẻ từ Trung Quốc sẽ bị chuyển hướng sang Châu Âu.

Do thương lượng thương mại vẫn còn chưa rõ ràng, Chủ tịch Christine Lagarde có khả năng không đưa ra hướng dẫn rõ ràng về lộ trình lãi suất của ECB trong tương lai. Cuộc họp báo của bà sẽ diễn ra 30 phút sau khi quyết định lãi suất được công bố.

Kể từ khi giảm lãi suất vào tháng Ba, ít quan chức Châu Âu đã nhắc đến khả năng tạm dừng. Tuy nhiên, các kế hoạch tăng chi tiêu của chính phủ ở Đức và các quốc gia khác đã ủng hộ cho việc đi theo hướng thận trọng. "Ngày giải phóng" của Trump, tuy nhiên, đã thay đổi triển vọng, khiến các quan chức như Francois Villeroy de Galhau (Thống đốc Ngân hàng Pháp), Olli Rehn (Thống đốc Ngân hàng Phần Lan), và Gediminas Simkus (Thống đốc Ngân hàng Litva), trong số những người khác, ủng hộ mạnh mẽ hơn việc nới lỏng thêm. Trong số những người kêu gọi thận trọng có Robert Holzmann của Áo, người nói rằng ông không thấy lý do để cắt giảm nhưng vẫn sẵn sàng chấp nhận những lập luận thuyết phục.

Như đã đề cập trước đó, lập luận chính để cắt giảm lãi suất nằm ở triển vọng kinh tế của khu vực. Sự lạc quan rằng hàng trăm tỷ euro trong đầu tư cơ sở hạ tầng của Đức—cùng với kế hoạch tái vũ trang rộng hơn cho Châu Âu—có thể hồi sinh nền kinh tế lục địa đang suy yếu đã bị làm giảm bởi những lo ngại rằng thuế quan sẽ phủ nhận hầu hết các hy vọng tăng trưởng trong năm nay. Thống đốc ngân hàng trung ương Hà Lan Klaas Knot gần đây đã nhấn mạnh sự phức tạp của tình hình, khẳng định rằng các tác động có thể diễn ra theo thời gian và ECB phải cảnh giác cao độ.

Nhiều nhà kinh tế đang suy đoán về việc các kế hoạch tài chính mới của Đức sẽ ảnh hưởng đến lạm phát như thế nào. Một nhóm nhà kinh tế hàng đầu của Đức đã nâng dự báo lạm phát của họ cho năm nay, mặc dù họ dự kiến toàn bộ tác động của các quy tắc tài chính mới sẽ chỉ được hiện thực hóa không sớm hơn năm 2026.

Triển vọng kỹ thuật cho EUR/USD

Hiện tại, người mua cần tập trung lấy lại mức 1.1405. Chỉ khi đó họ mới có thể hướng tới thử nghiệm mức 1.1467. Từ đó, con đường hướng tới 1.1525 mở ra, mặc dù vẫn khó để đạt được mà không có sự hỗ trợ từ các lực lượng lớn. Mục tiêu cuối cùng sẽ là mức cao 1.1545. Nếu công cụ này suy giảm, tôi mong đợi người mua lớn sẽ hành động xung quanh mức 1.1340. Nếu không thấy hoạt động ở đó, sẽ là khôn ngoan để chờ đợi sự giảm xuống mức thấp 1.1260 hoặc cân nhắc các vị thế dài từ 1.1165.

Triển vọng kỹ thuật cho GBP/USD

Người mua đồng bảng Anh phải lấy lại mức kháng cự gần là 1.3240. Chỉ khi đó họ mới có thể nhắm tới mức 1.3290, một mức sẽ rất khó để vượt qua. Mục tiêu cuối cùng sẽ là khu vực 1.3340. Nếu cặp tiền tệ này giảm, những người bán sẽ có khả năng cố gắng giành lại quyền kiểm soát ở mức 1.3190. Một sự phá vỡ thành công dưới phạm vi này sẽ gây tổn thất nghiêm trọng cho phe mua và đẩy GBP/USD xuống mức thấp 1.3130, với tiềm năng mở rộng tới 1.3080.