ความคาดหวังเชิงบวกที่เกิดขึ้นในตลาดหุ้นสหรัฐฯ หลังจากการเลือกตั้งใหม่ของ Donald Trump เป็นปรากฏการณ์ที่อยู่ไม่นาน ความยินดีได้แปรเปลี่ยนเป็นการขายอย่างแรง ท่ามกลางความขัดแย้งทางการค้าที่รุนแรงขึ้น

การเรียกเก็บภาษีเพิ่มเติมกับสินค้าจากจีน แคนาดา และเม็กซิโก ทำให้นักลงทุนตื่นตระหนก ในวันที่ 3 มีนาคม ตลาดสหรัฐฯ ประสบกับการขายที่ใหญ่ที่สุดของปี โดยที่ S&P 500 ได้ลบกำไรที่เกิดขึ้นหลังการเลือกตั้งทั้งหมดออกไป ลดลงมาที่ 5,660

ความเสี่ยงพื้นฐานที่ลึกซึ้งยิ่งขึ้นทำให้การลดลงอย่างรุนแรง

แนวโน้มเศรษฐกิจสหรัฐฯ ยังคงแย่ลงเรื่อยๆ ธนาคารกลางสหรัฐฯ สาขาแอตแลนตาลดการคาดการณ์การเติบโตของ GDP ที่แท้จริงจาก +2.3% เป็น -2.8% เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว พร้อมกันนี้ คำเตือนเกี่ยวกับภาวะเศรษฐกิจถดถอยที่กำลังจะมาถึงก็เพิ่มขึ้นเรื่อยๆ

Warren Buffett ได้วิจารณ์นโยบายการค้าของ Trump อย่างตรงไปตรงมา โดยเรียกภาษีว่าเป็น "ภาษีที่ผู้บริโภคต้องแบกรับ"

Jeremy Grantham ทำนายการล่มสลายของดัชนีหุ้นสหรัฐฯ ในขณะที่ Ray Dalio ถึงกับอธิบายภาพเศรษฐกิจว่าอาจเป็น "อาการหัวใจวาย" โดยอ้างถึงการขาดดุลงบประมาณที่เพิ่มขึ้นและวิกฤตหนี้สินที่ทวีความรุนแรงขึ้น

ภาพด้านเทคนิค: แนวรับอยู่ระหว่างการพิจารณา แนวโน้มตกอยู่ในความเสี่ยง

ในวันจันทร์ S&P 500 ซื้อขายใกล้ 5,770 ยืนยันการแก้ไขครั้งใหญ่จากจุดสูงสุดล่าสุด ดัชนีได้ล้มแนวโน้มขาขึ้นที่เกิดขึ้นในเดือนมกราคมและลดต่ำกว่าแนวรับที่สำคัญที่ 5,720 ซึ่งตอนนี้กลายเป็นต้านทาน

ระดับเทคนิกหลักในปัจจุบัน:

แนวรับ: 5,600 – ระดับที่มีความสำคัญทางจิตวิทยา การตกต่ำกว่ามันอาจเปิดทางไปยัง 5,450 และ 5,300

แนวต้าน: 5,720 (ในระยะสั้น) ตามด้วย 5,840

ตัวชี้วัด: RSI กำลังไปยังพื้นที่ที่ขายเกินไป ส่งสัญญาณการฟื้นตัวในระยะสั้นได้ อย่างไรก็ตาม MACD และค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ยังคงยืนยันโมเมนตัมขาลง

แนวคิดในการซื้อขาย:

ซื้อระยะสั้นจากจุด 5,600 พร้อมตั้งเป้าไว้ที่ 5,720 โดยมีจุดหยุดขาดทุนที่ 5,550

ขายเมื่อดีดตัวจากเขต 5,720–5,740 โดยตั้งเป้าไว้ที่ 5,450 และ 5,300 โดยเฉพาะหากข่าวเชิงลบยังคงมีอย่างต่อเนื่อง

กลยุทธ์ระยะกลาง: ถือสถานะขายโดยมีเป้าอยู่ที่ 5,300 หรือต่ำกว่าหากความตึงเครียดทางการค้าทวีความรุนแรงขึ้นและข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคถดถอยลง

ความเสี่ยงพื้นฐาน: ความกลัวเกี่ยวกับการผิดนัดชำระหนี้และแรงกดดันด้านเงินเฟ้อ

ปัจจัยหลักที่ทำให้เกิดการปรับฐานครั้งนี้คือความสั่นสะเทือนในปัจจัยพื้นฐานที่เกิดจากการเปลี่ยนแปลงนโยบายการค้าของสหรัฐอย่างฉับพลัน การผลักดันมาตรการปกป้องการค้าของรัฐบาล Trump ที่กลับมาใหม่ทำให้ต้นทุนการนำเข้าสูงขึ้น ส่งผลให้แรงกดดันด้านเงินเฟ้อรุนแรงขึ้น

จากข้อมูลของ Yale University อัตราภาษีที่เก็บสูงทำให้ชาวอเมริกันทั่วไปต้องเสียค่าใช้จ่ายประมาณ 2,000 ดอลลาร์ต่อปี ซึ่งทำหน้าที่เสมือนภาษีที่มองไม่เห็น

ในขณะเดียวกัน Fed ก็กำลังติดอยู่ในสภาวะกลืนไม่เข้า คายไม่ออก ระหว่างเศรษฐกิจที่ชะลอตัวและความจำเป็นในการควบคุมเงินเฟ้อ การหดตัวของ GDP การขาดดุลงบประมาณที่พองโต (ขณะนี้อยู่ที่ 7.5% ของ GDP) และความเป็นไปได้ของนโยบายการเงินที่เข้มงวดมากขึ้น ทั้งหมดนี้ทำให้เกิดความกังวลในหมู่นักลงทุน

ตลาดทุนถูกมองว่าร้อนแรงเกินไปโดยเฉพาะเมื่อพิจารณาหนี้ที่สูงและผลประกอบการของบริษัทที่ลดลง ตลาดกระทิงล่าสุดส่วนใหญ่เกิดจากนโยบายการเงินที่ผ่อนคลายจนเกินไปของ Fed

S&P 500 เข้าสู่พื้นที่อันตราย

การอ่อนแรงทางเทคนิคและความเสี่ยงพื้นฐานที่ทวีขึ้นทำให้ตลาดตกอยู่ในความเสี่ยงของการลดลงเพิ่มเติม ในไม่กี่สัปดาห์ต่อจากนี้ ชะตากรรมของตลาดจะถูกกำหนดโดยการตัดสินใจทางการค้าใหม่ ๆ จากทำเนียบขาวและการตอบสนองของ Fed

นักเทรดควรดำเนินการด้วยความระมัดระวังอย่างยิ่ง เรากำลังก้าวเข้าสู่ช่วงของความผันผวนที่สูงขึ้น