Inflación creciente

La incapacidad de la Fed para hacer frente a la inflación galopante podría ser el principal impulsor de los precios del petróleo. A fines de 2021, el presidente de la Fed, Jerome Powell, admitió los riesgos de inflación, aunque los calificó de efímeros. El Banco Central Europeo también puede seguir los pasos del regulador estadounidense en un futuro próximo. Anteriormente, la presidenta del BCE, Christine Lagarde, apoyó la misma idea, enfatizando la naturaleza transitoria de la inflación. Sin embargo, la situación ha cambiado. En el corto y mediano plazo, es probable que la presión inflacionaria se mantenga intacta. Esto, a su vez, puede impulsar la demanda de activos refugio, incluido el oro. En este momento, estamos presenciando varios cambios fundamentales, principalmente económicos y políticos. En este contexto, el oro puede ganar valor gracias al creciente interés de los inversores.

Política monetaria actual de los bancos centrales

Los bancos centrales se esfuerzan por endurecer sus políticas monetarias en medio de una inflación creciente y obligaciones de deuda significativas. Cabe destacar que se registraron altos niveles de endeudamiento en títulos de deuda, algunas empresas y hogares particulares. A fines de 2020, a principios de 2021, la deuda nacional de EE. UU. aumentó un 19% (al 99% del PIB), mostrando el aumento más rápido. Por su parte, las deudas de las personas y empresas subieron un 14% hasta el 178% del PIB. En este contexto, el endurecimiento de la política monetaria parece razonable. Es probable que tal escenario impulse los precios del oro al alza.

Tasas de interés reales

Los inversores, que apuestan contra el oro, esperan que los reguladores mundiales mantengan intactas las políticas monetarias. Sin embargo, la mayoría de estos inversores ya han cambiado de opinión desde que los bancos centrales están listos para tomar medidas radicales. Los participantes del mercado entienden que los cambios son inevitables y están valorando el endurecimiento de la política monetaria. Las tasas de interés más altas pueden conducir a una caída en el mercado y enfriar las economías. Si las predicciones se hacen realidad, el rendimiento se volverá negativo, mientras que los precios del oro subirán.

Potencial de subida

Los analistas brindan pronósticos positivos para el oro después de un aumento de 2 años en 2019 y 2020 (18,9% y 24,6% respectivamente). En particular, en agosto de 2020, el metal precioso se disparó en un 80%. Durante los últimos dos años, el oro ha sido un activo refugio importante en medio de la alta volatilidad del mercado. La situación se debió principalmente a la pandemia de coronavirus que obligó a los inversores a cambiarse al metal precioso. El oro ayudó a cubrir los fondos de los riesgos de recesión, la turbulencia del mercado de valores, la inflación creciente y otros cisnes negros. Según las estimaciones, el potencial de alza del oro podría explicarse tanto por la cobertura como por el precio razonable. La mayoría de los inversores pueden comprar el metal precioso. En particular, el oro se cotiza de manera estable frente al dólar estadounidense. Es por eso que 2022-2023 podría traer grandes ganancias.