Американский фондовый рынок пытается восстановить позиции после вчерашних потерь, однако инвесторы остаются настороженными. Инфляционные данные и заявления ФРС о выжидательной позиции по ставкам продолжают ограничивать рост индексов, несмотря на устойчивость экономики.

В центре внимания остаются геополитические события, торговые тарифы и разница в динамике между американскими и европейскими рынками.

В среду фондовые индексы США завершили день в минусе: Dow Jones потерял 0,5%, S&P 500 просел на 0,27%, а Nasdaq удержался на плаву, прибавив 0,03%. Инвесторы отреагировали на публикацию данных по инфляции, которые показали, что инфляционное давление остается выше целевого уровня в 2%, что усилило опасения относительно дальнейших шагов ФРС.

Глава регулятора Джером Пауэлл подчеркнул, что экономика США остается сильной. Это позволяет занять выжидательную позицию и не спешить со снижением ставок. ФРС опасается инфляционной спирали на фоне стабильной занятости и роста зарплат, что может замедлить восстановление фондового рынка.

Динамика доллара

На валютном рынке доллар США изначально укрепился в ответ на инфляционные данные, однако к концу дня потерял позиции и торгуется на уровне 107,50. Позитивную динамику рыночным настроениям придали комментарии спикера Палаты представителей Майка Джонсона о возможных исключениях из тарифов, что частично компенсировало негатив от новостей о протекционистской политике Трампа.

Сам президент сообщил о «длительном и продуктивном» разговоре с Владимиром Путиным, где обсуждались перспективы прекращения войны на Украине. Пока Трамп воздерживается от объявления взаимных тарифов, но источники CNBC сообщают, что это может произойти уже на встрече с премьер-министром Индии Нарендрой Моди.

Корпоративный сектор

На корпоративном фронте акции Reddit рухнули более чем на 13% после публикации слабых данных о пользовательской базе, а бумаги Dutch Bros взлетели на 25% благодаря сильным продажам и хорошим финансовым результатам.

В четверг рынки ожидают публикацию отчетов Airbnb, Coinbase и Palo Alto Networks, а также данных по индексу цен производителей (PPI), которые могут дать новый импульс индексам.

Почему рынок в боковике

Интересно, что американские акции продолжают курсировать в узком диапазоне, несмотря на устойчивую экономику и сильные корпоративные отчеты. В то время европейские индексы практически ежедневно обновляют исторические максимумы, игнорируя слабые макроэкономические показатели.

Этот разрыв в динамике объясняется дивергенцией монетарной политики, которая становится все более заметной для инвесторов.

Последние данные с FedWatch Tool показывают 95%-ную вероятность сохранения ключевой ставки 19 марта, тогда как еще месяц назад она составляла 75%, а неделю назад – 83%. Однако эти ожидания слабо поддержали доллар, который остается вблизи уровня 107,50 – примерно там же, где был в декабре после первых намеков ФРС на паузу.

Индекс S&P 500 также остается в боковике уже два месяца. В это время европейские индексы демонстрируют впечатляющие результаты: с 20 декабря DAX прибавил 13%, Euro Stoxx 50 вырос на 12%, а британский FTSE 100 прибавил 9%. Это происходит на фоне слабой экономики еврозоны, что создает еще больший контраст с динамикой США.

Несмотря на такие сравнения было бы ошибкой экстраполировать текущую ситуацию в будущее. Макроэкономическая база США остается значительно более устойчивой, а корпоративные отчеты, в отличие от европейских, продолжают удивлять позитивными результатами.

Многие компании завершили четвертый квартал с ростом выручки и прибыли, что становится сдерживающим фактором для активных продаж.

S&P 500

S&P 500 остается в диапазоне 6040 – 6100. Индекс демонстрирует признаки неопределенности, балансируя между опасениями инфляции и ожиданиями смягчения политики в будущем

Если индекс сможет преодолеть уровень 6100, вероятен рост к 6150. Однако пробой поддержки 6050 может привести к снижению до 6000, а при усилении давления – к 5950, где проходит 50-дневная скользящая средняя.

Nasdaq 100

Nasdaq 100 продолжает бороться с сопротивлением 21750 – 21800. Если рынок сможет пробить эту зону, вероятен рост к 22000, но давление в технологическом секторе сохраняется. В случае отката индекс может снизиться до 21600, а затем протестировать 21400, где расположена 50-дневная скользящая средняя.