A estrutura de ondas no gráfico de 4 horas do EUR/USD ameaça evoluir para uma formação mais complexa. Uma nova estrutura de baixa começou a se formar em 25 de setembro, assumindo a forma de um padrão impulsivo de cinco ondas. Há dois meses, iniciou-se uma estrutura corretiva de alta, que deve ser composta por pelo menos três ondas. A estrutura da primeira onda foi bastante clara, por isso continuo esperando que a segunda onda também assuma uma forma definida. No entanto, o tamanho dessa onda agora é tão significativo que ameaça alterar seriamente a contagem atual de ondas.

O pano de fundo das notícias continua favorecendo mais os vendedores do que os compradores no que diz respeito aos dados econômicos. Todos os relatórios dos EUA nos últimos meses mostraram uma coisa: a economia não enfrenta problemas sérios e não apresenta sinais de desaceleração preocupante. No entanto, a economia americana pode mudar drasticamente em 2025 devido às políticas de Donald Trump. O Fed pode cortar os juros com mais frequência, e as tarifas (bem como as medidas de retaliação) podem afetar negativamente o crescimento econômico. Se não fossem os últimos desdobramentos, eu ainda esperaria a queda do euro com 90% de probabilidade. Mas tudo ainda é possível.

O par EUR/USD subiu 60 pontos-base na quinta-feira. A sexta-feira começou com um certo otimismo para o dólar americano. A taxa de desemprego na Alemanha aumentou, e o número de desempregados superou as expectativas, o que reduziu a demanda pelo euro. No entanto, no início da sessão americana, foi divulgado o índice PCE (Índice de Preços das Despesas com Consumo Pessoal). Uma superação de apenas 0,1% em relação à previsão foi suficiente para provocar uma nova onda de vendas do dólar.

Sem dúvida, o principal motivo por trás da nova queda do dólar não foi o índice PCE, mas sim as novas tarifas de Donald Trump. Seus comentários combativos contra qualquer país que planeje medidas de retaliação contra os EUA também alimentaram ainda mais as tensões. Segundo Trump, apenas ele tem o direito de decidir quem pode impor tarifas de importação e contra quem — os demais países, em sua visão, não possuem esse direito. Portanto, qualquer sanção retaliatória por parte da União Europeia será respondida com novas tarifas dos EUA. Está claro que não estamos caminhando rumo à desescalada, negociação ou acordo comercial. Naturalmente, a demanda pelo dólar volta a cair. O mercado já se acostumou a reagir a cada nova rodada de tarifas impostas por Trump, vendendo o dólar. Assim, tanto ontem quanto hoje não houve nada de surpreendente. Mais tarde, o mercado também conhecerá o índice de sentimento do consumidor dos EUA, mas acredito que a queda do dólar, desta vez, será passageira.

Conclusões gerais

Com base na análise atual do EUR/USD, concluo que o instrumento ainda está em uma tendência de baixa, embora possa mudar em breve para uma tendência de alta. Um novo aumento nas cotações pode desencadear uma transformação completa de toda a estrutura da onda. Uma vez que a contagem de ondas é atualmente desafiada pelo cenário de notícias, não posso recomendar a venda do instrumento, embora os níveis atuais pareçam extremamente atraentes para vendas a descoberto, desde que o quadro de ondas permaneça intacto. No entanto, Donald Trump continua a exercer pressão sobre o dólar, tornando a formação da onda 3 praticamente impossível.

Na escala de onda mais alta, a estrutura da onda evoluiu para um padrão impulsivo. É provável que estejamos diante de um novo conjunto de ondas de baixa de longo prazo, mas o histórico de notícias, especialmente vindo do próprio Donald Trump, tem o poder de virar tudo de cabeça para baixo.

Princípios-chave da minha análise:

1. As estruturas de onda devem ser simples e fáceis de entender. Padrões complexos são difíceis de negociar e, muitas vezes, estão sujeitos a mudanças.
2. Se você não estiver confiante na situação atual do mercado, é melhor ficar de fora.
3. Nunca há 100% de certeza sobre a direção do mercado. Sempre use ordens de proteção Stop Loss.
4. A análise de ondas pode ser combinada com outros tipos de análise e estratégias de negociação.