A moeda norte-americana mais uma vez enfrenta um possível declínio. No entanto, o dólar americano está resistindo e, muitas vezes, obtendo sucesso. No entanto, a situação raramente é favorável para a moeda europeia. É difícil para o euro manter um crescimento prolongado e confiante que possa mudar fundamentalmente o equilíbrio de poder no par EUR/USD.

No final da semana passada, o par EUR/USD apresentou outro declínio, que continuou no início da semana seguinte. Depois que os dados da inflação da zona do euro foram publicados na semana passada, a moeda europeia caiu visivelmente. De acordo com relatórios recentes, as pressões inflacionárias na região diminuíram, mas essa notícia acabou sendo negativa para o euro. No primeiro mês do verão, a taxa de desemprego da Alemanha aumentou para 5,7% em relação aos 5,6% anteriores. Os analistas esperavam que a taxa permanecesse no nível de maio, de 5,6%.

Na situação atual, o par EUR/USD desistiu de algumas de suas posições e começou a cair. No entanto, o par está tentando superar a espiral descendente, mas sem sucesso. Na manhã de segunda-feira, em 3 de julho, o par EUR/USD estava sendo negociado a 1,0893, perdendo uma parte significativa de seus ganhos. No entanto, os especialistas preveem uma recuperação do par no médio prazo.

A moeda dos EUA também sofreu uma ligeira queda, mas foi muito menor em comparação com o euro. Desde o início do segundo trimestre de 2023, a moeda europeia se valorizou ligeiramente em relação à moeda norte-americana em 0,7% e, desde o início deste ano, subiu 2,1%. Quanto ao índice do dólar americano (USDX), ele aumentou 0,4% de abril a junho, mas diminuiu 0,6% desde o início de 2023.

Segundo os analistas, o mês atual será bastante volátil para os investidores, já que vários eventos importantes são esperados no mercado. Os traders e analistas estão concentrados no relatório de emprego nos EUA, nos dados de inflação, na reunião do Fed e no início da divulgação de lucros corporativos para o segundo trimestre de 2023.

Na quarta-feira, 5 de julho, os mercados esperam a divulgação da ata da reunião de junho do Federal Reserve, durante a qual o banco central manteve a taxa de juros em 5% a 5,25% ao ano. Nesse cenário, a maioria dos especialistas (87,4%) espera outro aumento de 25 pontos base na taxa até o final de julho.

Outro relatório importante será o relatório de emprego de junho, que o Departamento do Trabalho dos EUA publicará na sexta-feira, 7 de julho. Esse é um dos principais indicadores para o Federal Reserve dos EUA, no qual o banco central se baseia para tomar decisões sobre a política monetária futura. Atualmente, a maioria das previsões antecipa a continuidade do alto ritmo de crescimento do emprego nos EUA, apesar da recente desaceleração.

De acordo com estimativas preliminares, espera-se que a taxa de desemprego nos EUA permaneça em 3,7% em junho, a mesma de maio. Enquanto isso, o número de folhas de pagamento não agrícolas aumentou em 225.000. Em maio, o crescimento foi de 339.000.

A previsão de consenso atual espera um aumento no número de empregos na economia dos EUA de 200.000, após o crescimento de 339.000 em maio. Segundo as previsões, a taxa de desemprego nos EUA não excederá 3,7%. Atualmente, esse indicador permanece perto de uma baixa de 53 anos de 3,4%.

O próximo relatório que determinará o movimento do dólar americano e o estado da economia dos EUA será o relatório de inflação de junho, que será divulgado na próxima quarta-feira, 12 de julho. De acordo com especialistas, os dados atuais indicam que o IPC geral e o núcleo estão caindo muito lentamente. Diante desse cenário, o Fed precisa combater a inflação descontrolada.

Atualmente, não há previsões oficiais para o IPC geral e básico. De acordo com cálculos preliminares, o IPC anual variará de 3,6% a 3,8%. Quanto ao núcleo do IPC, que exclui os preços de alimentos e energia, ele será de 5% a 5,2%. O banco central monitora de perto o IPC básico, que, em sua opinião, reflete com mais precisão a inflação futura.

O terceiro relatório crucial para a economia dos EUA e a moeda americana será a decisão do Federal Reserve sobre as taxas de juros, com uma reunião marcada para o final deste mês, em 26 de julho. Atualmente, os mercados financeiros avaliam a probabilidade de um aumento de 25 pontos base na taxa em 87%, e a probabilidade de as taxas permanecerem inalteradas em 13%.

Nesse cenário, o dólar enfrentará certas dificuldades. Os estrategistas cambiais da TD Securities acreditam que o dólar cairá no curto prazo, mas depois se recuperará. O fim do ciclo de aumento das taxas do Federal Reserve é um fator de baixa para o dólar. Esse impacto negativo persiste nos primeiros meses. Nos dois primeiros meses, o dólar normalmente cai 2%. É possível que, no segundo semestre de 2023, o dólar americano seja negociado em níveis mais baixos do que os atuais, de acordo com o banco.

De acordo com alguns analistas, o principal motivo para o possível declínio do par EUR/USD nos próximos meses será o aumento dos rendimentos do Tesouro dos EUA. O ciclo de emissão de dívida iniciado pelo Tesouro dos EUA está aumentando o fogo. De acordo com os planos do departamento, no segundo trimestre de 2023, o Tesouro dos EUA planeja emitir US$ 726 bilhões em dívida pública e, no terceiro trimestre, mais US$ 733 bilhões. No total, isso chegará a US$ 1,459 trilhão.

Cálculos preliminares indicam que essa quantia não será completamente retirada do sistema. Com o tempo, esse dinheiro retornará para a economia dos Estados Unidos por meio dos gastos do governo. Espera-se que o Tesouro dos Estados Unidos retire apenas os fundos da economia que permanecem em suas contas no Federal Reserve (saldo em dinheiro). Segundo os dados mais recentes, até junho de 2023, o valor dos fundos em seu balanço no Federal Reserve era de US$ 408 bilhões.

No entanto, o ritmo de emissão da dívida dos Estados Unidos acelerou recentemente de forma acentuada. Ao longo de duas semanas, de 22 de junho a 6 de julho, o Tesouro levantou US$ 400 bilhões. Esse enorme saque momentâneo de liquidez do sistema é enfatizado pelos especialistas. Nesse contexto, houve um forte aumento do dólar americano. Como resultado, há escassez de dólares americanos no mercado, como evidenciado pelo aumento dos rendimentos de curto prazo nos Estados Unidos.

De acordo com os especialistas, a retirada de liquidez por meio da emissão de dívida pública desencadeia uma escassez de dólares. Por outro lado, isso contribui para a dinâmica positiva do dólar, permitindo que os investidores comprem ativos denominados em dólares. Enquanto isso, o Federal Reserve reduz a liquidez do dólar no mercado, aumentando as taxas e implementando uma política de aperto quantitativo. Em tal situação, a moeda americana tem um potencial significativo de fortalecimento expressivo.