10.04.2025 12:09 PM備受期待的美國三月通膨報告預計今日發布，分析師預測，由於能源價格下跌，通膨將有所放緩，這對消費者來說帶來了一些緩解。
根據經濟學家的預測，消費者物價指數（CPI）預計在三月將僅比二月上升0.1%，為八個月來的最低月增幅。雖然不包括食品和能源等波動較大類別的核心CPI預計將上升較強勁的0.3%，但這兩項指標的同比增幅可能都會顯示放緩。
聯邦儲備系統正在密切關注這些數據，以制定未來的利率走向。如果核心通脹保持頑固，聯準會可能會保留其強硬立場，暗示未來幾個月利率可能會保持在較高水平。相反，如果總體和核心通脹顯著下降，即便面臨貿易戰的威脅，也可能為進一步的政策放寬鋪平道路。
市場對通脹報告的反應可能會很顯著。高於預期的通脹數據可能會導致股市下跌和債券收益率上升，因為投資者考慮到更激進的貨幣政策的可能性。這種情況也將促使美元走強。低於預期的通脹數據可能產生相反的效果。
值得回顧的是，昨天特朗普總統宣布對所有國家（除中國外）暫停關稅政策90天，目前關稅維持在10%。他還將中國商品的關稅提高到了125%在北京採取反制措施後。
鑒於約20%的服裝進口來自中國，特朗普二月份的關稅可能會對三月份的數據產生壓力。此外，部分消費者可能會在預期未來關稅的情況下搶購商品，如車輛，這可能會給價格帶來上行壓力。
然而，許多經濟學家認為，根據第一屆特朗普政府的經驗，這次關稅的第一輪影響可能需要更長時間才能傳遞到消費者。食品、能源和交通以外的商品價格預計在未來六個月內上升，可能會終結去年幫助降低通脹的去通脹趨勢。
「根據我們在2018年至2019年關稅事件期間看到的影響，我們預計二月和三月的關稅上調將在五月至八月之間對美國每月CPI變動產生最大影響，」瑞銀分析師表示。
法國巴黎銀行也持有此觀點。由於年度工資增長放緩，預測人士預計三月CPI報告中的許多服務類別僅會有小幅變動。「鑒於消費者信心的急劇下降，我們不能排除二月份機票和酒店的緩和通脹讀數反映了這些過於疲弱的前景，」法國巴黎銀行在研究報告中指出。
無論如何，如果數據與經濟學家的預測相差甚遠，貨幣市場可能會出現強烈的波動。
至於目前的EUR/USD技術面展望，買家需要突破1.1020水平。只有這樣才能打開測試1.1090的大門。從那裡，可能有機會達到1.1140，但沒有主要市場參與者的支持這將是困難的。最終的上行目標是1.1215。如果該貨幣對下跌，我預期僅在1.0945附近會有大量買盤活動。如果此處沒有出現興趣，則應等待1.0890的低點重新測試，或者考慮從1.0845開始建立多頭頭寸。
至於GBP/USD的技術情況，英鎊買家需要重新獲得最近的阻力位1.2870。只有這樣才能推動向1.2930的移動，然而突破這一點將是一個挑戰。最終的上行目標是1.2985區域。若出現下跌，空頭將試圖在1.2810處重新掌控。如果成功，打穿此範圍將對多頭頭寸造成重大打擊，並推動GBP/USD走向1.2745低點，最終可能達到1.2695。
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