Trade Analysis & Reviews: 02.04.2025 -...

02.04.2025 09:51 AM

市場可能會因美國新關稅帶來增長而作出反應——但有一個條件...（英鎊/美元可能下跌，而美元/加元可能上漲）

唐納德·川普宣佈的「解放日」已經到來。市場正在擔心美國將對其貿易夥伴施行全面且大規模的關稅，以及這些國家的潛在報復措施。

白宮已表示新關稅將即刻生效。金融市場準備好迎接這一變化了嗎？

先從股市開始。美國、歐洲和亞洲的指數最近一直橫盤整理，受到了美國對幾乎所有進口商品課徵高額和廣泛關稅決定的壓力。雖然市場已經把這些信息大部分計價進去，但這次行動是否會引發大幅上漲還不明確——因為投資者通常會提前行動——還是會看到廣泛拋售反應。

加密貨幣市場

這是完全不同的一個故事，主要與現實脫節，因為這些資產缺乏內在價值。它們的漲跌主要由全球事件的投機市場情緒驅動。總的來說，市場情緒——無論正面還是負面——對加密貨幣都是關鍵。

外匯市場

這裡的情況也相對「平靜」。由於對川普新關稅計劃的預期，美元已經連續四周對一籃子主要貨幣保持穩定。對這位美國第47任總統將如何行動以及對美國經濟的影響，特別是對政府債務市場的影響，繼續主導市場情緒，而債務市場對美元走勢影響重大。

大宗商品市場整體也呈現橫向走勢。參與者正在對OPEC+的關鍵發展和地緣政治事件作出反應，同時也在應對美國總統不斷變化的言論。

有趣的是，市場參與者最近一直忽視美國及其他全球重要區域的重大經濟數據發佈。即便今天，焦點仍將是美國的ADP私營部門就業報告。

這是否會對美元和美國股市產生重大影響？

根據共識預測，3月份的ADP數據預計將從2月份的77,000上升至118,000。這通常是美元和美國股票的強烈信號。然而，鑑於今天的關注點在關稅上，這個主要活動掩蓋了所有報告——即便是重要報告——。儘管如此，美國勞動力市場數據的改善不會被投資者忽視。如果他們聽不到關於關稅的新消息或負面消息，投資者可能會因對美國和全球經濟未來走向的釋然和清晰而購買風險資產和美元。

我相信有很大的可能會有積極的結果，特別是如果川普沒有宣佈任何新東西，如果實際關稅稍低於預期——這是可能的——或如果它們與之前提出的計畫相符。