Trade Analysis & Reviews: 31.03.2025 - 由於特朗普的關稅措施和疲弱的經濟信號，美國市場下跌

31.03.2025 10:12 AM

由於特朗普的關稅措施和疲弱的經濟信號，美國市場下跌

S&P 500

3月31日概況

美國市場大幅下跌。因特朗普的關稅舉措，指數跌至一年來低點。

週五美國主要指數：道瓊：-1.7%，納斯達克：-2.7%，S&P 500：-2.0%，S&P 500：5,580，交易區間：5,500–6,000。

美國股票指數週五大幅下跌，主要因為通脹擔憂加劇以及消費者信心顯著下降。即時引發因素是唐納德·特朗普宣布計劃對所有進口汽車徵收25%的關稅。

道瓊斯工業平均指數下跌1.7%，S&P 500下跌2.0%，納斯達克綜合指數下跌2.7%。

美聯儲偏好的通脹指標——核心個人消費開支（PCE）價格指數在2月份上升了0.4%，年度增速達到2.8%，高於1月份的2.7%。

加劇壓力的是，密歇根大學消費者信心指數的最終讀數在3月份下降至57.0，反映出對個人財務狀況、商業條件、失業和通脹的預期惡化。

負面的企業新聞也促使拋售。Lululemon Athletica（LULU 293.06，-48.47，-14.2%）在發布令人失望的收益預期後股價暴跌14%。

S&P 500的11個板塊中有10個當日收盤下跌，跌幅最大的是通信服務（-3.8%）、非必需消費品（-3.3%）和技術（-2.4%）。公用事業板塊是唯一上漲的，增長了0.8%，投資者轉向避險資產。

對美國國債的購買也加劇，顯示出更深的經濟擔憂。2年期國債收益率下降9個基點至3.91%，10年期收益率下降11個基點至4.26%。本週2年期收益率下降4個基點，而10年期收益率上升1個基點。

年初至今表現：道瓊斯工業平均指數：-2.3% S&P 500：-5.1% S&P 中型股400指數：-6.6% 羅素2000指數：-9.3% 納斯達克綜合指數：-8.4%

經濟數據概覽：2月份個人收入：0.8%（預期：0.4%）；之前修正從0.9%降至0.7%2月份個人支出：0.4%（預期：0.6%）；之前修正從-0.2%降至-0.3%2月份PCE價格指數：0.3%（預期：0.3%）；之前：0.3%2月份核心PCE價格指數：0.4%（預期：0.4%）；之前：0.3%

報告的關鍵點是收入良好，支出適中（實際PCE僅上升0.1%），和通脹不利，因核心PCE價格指數加速上升。

這一混合情況，可能導致滯脹，可能促使美聯儲採取觀望態度，特別是考慮到短期價格調整預期，因特朗普的關稅生效。

密歇根大學消費者信心指數（3月，最終）：57.0（預期：57.9）；之前：57.9

主要結論是預期指數自2024年11月以來下降了超過30%。

3月份的下降是廣泛的，所有人口和政治群體普遍共識，顯示出對個人財務狀況、商業條件、失業和通脹的預期惡化。

展望未來，週一的經濟日曆較清淡，重點是芝加哥PMI，將於美東時間上午9:45發布（之前讀數：45.5）。

能源市場：布倫特原油：72.80美元——受美國市場大幅拋售影響，油價下跌約1.50美元。然而，圍繞伊朗的地緣政治緊張局勢提供了支持。週末期間，特朗普直接威脅如果伊朗拒絕達成與美國的核協議，將對其進行毀滅性打擊。

伊朗已經做出回應，其總統表示德黑蘭不會與美國直接對話，但仍願意通過調解進行談判。與此同時，美國對也門的胡塞目標的攻擊仍在持續，胡塞是伊朗在該地區的實際代理。胡塞向以色列發射了強大的導彈，但以色列的防禦系統至今成功攔截了這些導彈。

總結：儘管本週下跌，預計美國市場仍有可能反彈。當前水平對於通過SPX工具進行S&P 500敞口提供了有吸引力的切入點。然而，不排除跌破當前水平的可能性。

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*这里的市场分析是为了增加您对市场的了解，而不是给出交易的指示。

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