股市修正

週四全球股市指數顯示出顯著的下跌，S&P 500 指數正式進入修正階段。由於貿易衝突升級，投資者擔心通膨上升及經濟增長放緩的可能性，開始大規模轉向安全資產，包括美國國債。

S&P 500 (.SPX) 指數首次自2月19日以來收盤低於其歷史高點超過10%。這給市場參與者們傳達了一個關於美國全球貿易政策所帶來的嚴重風險的信號。

特朗普的新關稅攻勢

捐款人對美國總統唐納德特朗普的最新聲明提出了更多關注。特朗普宣布，如果歐盟不取消對美國威士忌的附加費，他將對歐洲飲品進口徵收200%的關稅。這一聲明緊隨其對鋼材和鋁材的新關稅，其適用於所有進口到美國的金屬。

疲弱的經濟信號

美國勞工部週四發佈的數據顯示，2月份生產者價格（CPI）意外停滯。同時，週三的統計數據顯示，消費者價格的增長速度低於預期。

儘管通膨壓力暫時 "喘息" ，市場參與者並未放鬆警惕。投資者繼續考慮長期關稅戰爭帶來的風險，並準備迎接未來幾個月經濟增長可能受到的打擊。股票市場承受壓力。捐款人尋找安全資產。貿易戰正逐漸升溫。這對全球經濟意味著什麼？

主要華爾街指數失守

週四，美國股市再次承受壓力。S&P 500 (.SPX) 下跌1.39%，損失77.78點，收盤於5521.52。這一跌勢進一步證實了美國市場正在經歷修正。

道瓊工業平均指數 (.DJI) 亦進入風險區域，下跌1.30%（減少537.36點）至40,813.57。這意味著該指數低於其最新歷史高點約9.4%。

以科技股為主的納斯達克綜合指數 (.IXIC) 受到更大衝擊。該指數下跌1.96%，損失345.44點，收盤於17,303.01。自3月初以來，納斯達克已經下跌超過14%，這正式確認其進入修正階段。

股票市場與修正周期

歷史顯示，股市修正運動並不罕見。根據路透社基於Yardeni Research數據的分析，自1929年以來，S&P 500指數已經經歷了56次修正。然而，只有22次導致了熊市的形成（即從前一個歷史高點下跌20%或更多）。

全球股票市場承壓

不僅美國指數，全球市場也受到負面趨勢的影響。MSCI世界股票指數 (.MIWD00000PUS) 下跌1.12%，損失9.33點，收盤於821.52。現在它比其最近的歷史高點低超過7%，達到自去年9月以來的最低水平。

歐洲市場也無法避免下跌。泛歐STOXX 600指數 (.STOXX) 微幅下跌0.15%，雖然在上一交易日曾上漲0.81%。

接下來會發生什麼？投資者等待更多信號

市場繼續對美國貿易緊張局勢、高波動性和全球經濟增長可能放緩作出反應。問題在於當前的修正是否會發展成為一個全面的熊市趨勢，或者捐款人是否會在短期內看到恢復。

貿易動盪中的創新高

在經濟不確定性增加、貿易緊張局勢升級及美國聯邦儲備進一步寬鬆的預期下，黃金價格在週五達到歷史新高。

現貨黃金收報每盎司$2,984.71，略微低於歷史高位$2,993.80。捐款者密切關注黃金價格，因為金條徘徊在$3,000的關鍵心理標誌附近。

儘管輕微修正，過去兩週內，貴金屬持續上升，期間增加2.5%。美國黃金期貨亦增強，上漲0.2%至$2,997.50。

歐盟的報復性打擊和新的關稅威脅

美國發起的貿易戰正逐漸升溫。作為對華盛頓提高鋼材和鋁材進口關稅的回應，歐盟宣布對美國威士忌徵收50%的稅。

唐納德特朗普快速回應：透過他的社交網絡Truth Social，他威脅對歐洲葡萄酒和烈酒徵收200%的關稅。這一聲明導致金融市場進一步緊張，增加了對安全資產的需求，包括黃金。

$3,000屏障：現實還是炒作？

專家指出，每盎司$3,000的水平不僅成為一個心理基準，而是未來價格變動的關鍵點。根據分析師Rong，面對市場不確定性增加，黃金仍然是少數幾個可靠的資產之一，尤其是考慮到第二季度可能出現的新一輪貿易限制。

通膨和經濟不穩定促進價格增長

預計新關稅的引入將不僅激化貿易對峙，也提高通膨壓力。這創造了黃金價格進一步上漲的理想條件，黃金價格已在2025年數次刷新歷史高點。

不穩定時期的避風港資產

黃金在政治不確定性和通膨風險期間，傳統上被視為一種可靠的對沖工具。在貿易衝突加劇和股票市場不穩定的背景下，對貴金屬的需求仍然高漲，鞏固了其作為主要避風港資產的地位。

關注美聯儲：市場等待決定

影響黃金價格進一步走勢的主要因素仍然是美國聯邦儲備委員會即將舉行的會議，會議定於週三舉行。預計監管機構將把關鍵利率保持在4.25%至4.50%之間，與分析師的預測一致。

市場密切關注美聯儲的措辭，因為央行的下一步行動可能決定未來幾個月的借款成本和投資策略。由於黃金不會產生利息收入，其報價傾向於在低利率和疲弱美元的環境中顯示出增長。

其他貴金屬：走勢不一

在黃金報價上升之際，其他貴金屬顯示出不同的動態。

• 白銀小幅上升，增加0.2%，達到每盎司$33.86；

• 鉑金則修正，下跌0.3%，交易價格為$991.34；

• 鈀金是增長的領先者之一，上漲0.7%，至$964.45。

投資者把目光投向美聯儲。若監管機構改變貨幣政策，貴金屬市場將會如何變化？