سنكتشف قريبًا ما إذا كان اليورو مستعدًا مرة أخرى لأن يواصل البنك المركزي الأوروبي (ECB) تخفيف السياسة النقدية.

اليوم، من المتوقع أن يقوم البنك المركزي الأوروبي بخفض أسعار الفائدة للمرة السابعة. أصبح هذا الإجراء مرجحًا بعد أن أثارت التعريفات الجمركية التي فرضها الرئيس الأمريكي دونالد ترامب الأسواق وألقت بظلالها على التوقعات الاقتصادية لمنطقة اليورو والاقتصاد العالمي ككل. من المتوقع أن يتم خفض سعر الفائدة على الودائع من 2.5% إلى 2.25%، بينما من المرجح أن يتم خفض سعر الفائدة الرئيسي من 2.65% إلى 2.4%.

إن الإعلان عن فرض رسوم جمركية شاملة من قبل الولايات المتحدة قد أنهى فعليًا التكهنات بأن البنك المركزي الأوروبي قد يوقف حملته لخفض أسعار الفائدة هذا الأسبوع - وهي الحملة التي بدأت في يونيو من العام الماضي. ومن المتوقع الآن أن تقيد هذه الإجراءات النمو الاقتصادي بدلاً من تعزيز التضخم، مما يجعل الأسواق شبه متأكدة من أن تكاليف الاقتراض ستنخفض مرة أخرى اليوم.

بعد اجتماع اليوم، يتوقع العديد من الاقتصاديين والمستثمرين على الأقل خفضين إضافيين لأسعار الفائدة بحلول نهاية العام، حيث يساعد اليورو الأقوى في احتواء الضغوط السعرية ويزيد من خطر إعادة توجيه السلع الصينية الرخيصة إلى أوروبا.

نظرًا لأن المفاوضات التجارية لا تزال غير مؤكدة، فمن غير المرجح أن تقدم الرئيسة كريستين لاغارد توجيهات واضحة بشأن مسار أسعار الفائدة المستقبلية للبنك المركزي الأوروبي. وسيعقد مؤتمرها الصحفي بعد 30 دقيقة من إعلان قرار الفائدة.

منذ خفض الفائدة في مارس، تحدث عدد قليل من المسؤولين الأوروبيين عن احتمال التوقف. ومع ذلك، فإن الزيادات المخططة في الإنفاق الحكومي في ألمانيا ودول أخرى قد دعمت الدعوات لنهج حذر. لكن "يوم التحرير" لترامب قد غير التوقعات، مما دفع إلى دعم أقوى لمزيد من التيسير من مسؤولين مثل فرانسوا فيليروي دي جالو (محافظ بنك فرنسا)، وأولي رين (محافظ بنك فنلندا)، وجيديميناس سيمكوس (محافظ بنك ليتوانيا)، من بين آخرين. ومن بين الذين يدعون إلى الحذر روبرت هولزمان من النمسا، الذي صرح بأنه لا يرى سببًا للخفض لكنه يظل منفتحًا على الحجج المقنعة.

كما ذكر سابقًا، فإن الحجة الرئيسية لخفض أسعار الفائدة تكمن في التوقعات الاقتصادية للمنطقة. وقد تضاءل التفاؤل بأن مئات المليارات من اليوروهات في الإنفاق على البنية التحتية الألمانية - إلى جانب خطة إعادة التسلح الأوسع لأوروبا - يمكن أن تحيي الاقتصاد القاري الضعيف بسبب المخاوف من أن الرسوم الجمركية ستلغي معظم آمال النمو لهذا العام. وقد أبرز رئيس البنك المركزي الهولندي، كلاس نوت، مؤخرًا تعقيد الوضع، مشيرًا إلى أن التأثيرات قد تتطور بمرور الوقت وأن البنك المركزي الأوروبي يجب أن يظل يقظًا للغاية.

يتكهن العديد من الاقتصاديين حول كيفية تأثير الخطط المالية الجديدة لألمانيا على التضخم. وقد رفع مجموعة من كبار الاقتصاديين الألمان توقعاتهم للتضخم لهذا العام، على الرغم من أنهم يتوقعون أن يظهر التأثير الكامل للقواعد المالية الجديدة في موعد لا يتجاوز عام 2026.

التوقعات الفنية لليورو/الدولار الأمريكي

حاليًا، يحتاج المشترون إلى التركيز على استعادة مستوى 1.1405. فقط عندها يمكنهم استهداف اختبار 1.1467. من هناك، يفتح الطريق نحو 1.1525، على الرغم من أن الوصول إليه بدون دعم من اللاعبين الكبار قد يكون صعبًا. الهدف النهائي سيكون القمة عند 1.1545. إذا انخفض الأداة، أتوقع أن يتخذ المشترون الرئيسيون إجراءات حول مستوى 1.1340. إذا لم يُلاحظ أي نشاط هناك، فسيكون من الحكمة انتظار انخفاض إلى القاع عند 1.1260 أو النظر في مراكز شراء من 1.1165.

التوقعات الفنية للجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي

يجب على مشتري الجنيه استعادة المقاومة القريبة عند 1.3240. فقط عندها يمكنهم استهداف 1.3290، وهو مستوى سيكون من الصعب كسره. الهدف النهائي سيكون المنطقة عند 1.3340. إذا انخفض الزوج، فمن المحتمل أن يحاول البائعون استعادة السيطرة عند 1.3190. سيؤدي كسر ناجح دون هذا النطاق إلى توجيه ضربة قوية للمشترين ودفع الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي إلى الانخفاض إلى القاع عند 1.3130، مع إمكانية التمديد إلى 1.3080.