تظل بنية الموجة لزوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي غامضة إلى حد ما ولكنها واضحة بشكل عام. في الوقت الحالي، هناك احتمال كبير لتشكيل اتجاه هبوطي طويل الأجل. لقد اتخذت الموجة 5 شكلاً مقنعًا، مما يدفعني إلى الاعتقاد بأن الموجة الأكبر 1 قد اكتملت. إذا كان هذا الافتراض صحيحًا، فإن الموجة 2 تتطور حاليًا، مع مستويات مستهدفة بالقرب من 1.26 و1.28. يبدو أن أول موجتين فرعيتين ضمن الموجة 2 قد اكتملتا، بينما قد تنتهي الموجة الثالثة في أي لحظة.

ارتفع الطلب على الجنيه الإسترليني مؤخرًا فقط بسبب "عامل ترامب"، الذي يظل الحليف الرئيسي للجنيه. ومع ذلك، من منظور طويل الأجل، يتجاوز بضعة أيام فقط، لا يزال الجنيه يفتقر إلى أساس قوي للنمو المستدام.

عامل أساسي يجب مراعاته هو أن بنك إنجلترا يستعد لأربع جولات من التيسير النقدي في عام 2025، بينما لا يخطط الاحتياطي الفيدرالي لخفض أسعار الفائدة بأكثر من 50 نقطة أساس. قد تتغير هذه الخطط بسبب سياسات دونالد ترامب، ولكن في الوقت الحالي، يحتفظ الاحتياطي الفيدرالي بموقفه الحالي. لا يزال تقييم تأثير ترامب على الاقتصاد الأمريكي سابقًا لأوانه.

تظل بنية الموجة الحالية سليمة، ولكن زيادة أخرى في زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي قد تثير مخاوف جدية بشأن صحتها.

انخفض سعر صرف الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي بمقدار 20 نقطة أساس مع بداية الجلسة الأمريكية يوم الثلاثاء.

قد يبدو تحقيق الدولار الأمريكي مكسبًا بمقدار 20 نقطة وكأنه انتصار، نظرًا لأن العملة قد كافحت حتى لتحقيق مثل هذه المكاسب الصغيرة مؤخرًا. ومع ذلك، فإن 20 نقطة غير كافية بوضوح للإشارة حتى إلى تشكيل موجة تصحيحية.

قدمت التقارير الإيجابية اليوم حول تصاريح البناء الجديدة وبدايات الإسكان في الولايات المتحدة بعض الدعم للدولار. ولكن هل كان هذا الدعم ذا مغزى؟ مجرد 20 نقطة؟

غدًا، سيعلن الاحتياطي الفيدرالي عن قراره بشأن السياسة، وقد يستأنف السوق بيع الدولار. يتوقع العديد من المحللين والاقتصاديين حدوث ركود في الولايات المتحدة، فماذا يجب أن نتوقع من جيروم باول واللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة؟ الجواب: تحول أكثر ليونة في خطاب السياسة النقدية.

من غير المرجح أن يغير الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة في مارس، ولكنه قد يشير إلى إمكانية اتخاذ تدابير أكثر تيسيرًا في المستقبل. نظرًا لأن الطلب على الدولار الأمريكي ضعيف بالفعل، فإن أي تحول طفيف نحو التيسير قد يسرع من تراجع الدولار.

بنية الموجة على وشك الانهيار. على الرغم من الطبيعة التصحيحية لارتفاع الجنيه خلال الشهرين الماضيين، إلا أن الموجة 3 الهبوطية لم تبدأ بعد. في هذه المرحلة، تأثير ترامب أقوى من تحليل الموجات نفسه، ولا يبدو أن هناك شيئًا قادرًا على تعزيز الطلب على الدولار.

الوضع غير مؤكد للغاية، ومن الصعب التنبؤ بكيفية تطوره.

النقاط الرئيسية

تشير نمط الموجة لزوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي إلى أن الاتجاه الهبوطي لا يزال مستمرًا، مع استمرار تشكيل الموجة 2.

في هذه المرحلة، أوصي بالبحث عن مراكز بيع جديدة، حيث لا تزال بنية الموجة الحالية تدعم استمرار الاتجاه الهبوطي طويل الأجل الذي بدأ في خريف 2024. ومع ذلك، يبقى السؤال الكبير هو كيف ستؤثر سياسات ترامب على معنويات السوق.

يبدو أن الارتفاع الأخير للجنيه مفرط في سياق بنية الموجة، مما يثير مخاوف من أن النمط قد ينهار.

على مقياس موجة أعلى، تغير نمط الموجة. يمكننا الآن افتراض أن تسلسل موجة هبوطية جديدة يتشكل، حيث من المحتمل أن يكون نمط الموجة الصاعد الثلاثي السابق قد اكتمل. إذا كان هذا الافتراض صحيحًا، يجب أن نتوقع موجة تصحيحية 2 أو b، تليها موجة دافعة 3 أو c.

المبادئ الأساسية لتحليلي

1. يجب أن تكون هياكل الموجة بسيطة وواضحة. التكوينات المعقدة يصعب تداولها وعرضة للتغيرات المتكررة.
2. إذا كانت ظروف السوق غير مؤكدة، فمن الأفضل البقاء خارج السوق.
3. لا يوجد يقين بنسبة 100% في اتجاه السوق. استخدم دائمًا أوامر وقف الخسارة لإدارة المخاطر.
4. يمكن دمج تحليل الموجة مع طرق فنية أخرى واستراتيجيات التداول.